Τετάρτη, 9 Οκτωβρίου 2019

Greece Next Top Guru



Η αμφιθυμία που φέρνει κάθε αλλαγή μιας εποχής, επιφέρει στις πράξεις μου επίδραση καταλυτική.  Άλλοτε, παγώνω κάθε διάθεση για δραστηριοποίηση, αναμένοντας ενδείξεις πρόσφορες για ανάλυση των νέων δεδομένων και άλλοτε εκδηλώνω μια απίστευτη (για τα δικά μου μέτρα πάντοτε) ενεργητικότητα, επιθυμόντας να βρεθώ μπροστά από τις εξελίξεις.  Η αλλαγή των εποχών, και βεβαίως δεν ομιλώ για τις εποχές του χρόνου, συνήθως δεν έχει ξεκάθαρα όρια, ωστόσο το εξασκημένο μυαλό αντιλαμβάνεται πως κάτι αλλάζει στο κλίμα, παρατηρώντας για παράδειγμα στους δρόμους πολλούς κάδους μπαζών από ανακαινίσεις, είτε μετρώντας τον αυξημένο χρόνο που απαιτείται πλέον για μια συνηθισμένη διαδρομή ρουτίνας, είτε απλώς βγαίνοντας βράδυ έπειτα από αρκετό καιρό σε χαρακτηριστικά σημεία της πόλης.  Τέτοια σημάδια, αποτελούν τους leading indicators της οικονομικής δραστηριότητας στα μάτια του επενδυτή με την ορθή έννοια του όρου, καθώς προηγούνται όλων των εκθέσεων που θα δημοσιευτούν μετά από μήνες στα οικονομικά μέσα.  

Αλλαγή εποχής όμως δεν επέρχεται μονάχα στη διάθεση ανάληψης επιχειρηματικού κινδύνου.  Υπήρχε διάστημα που το να έχει κάποιος ιστολόγιον ήταν πολύ της μοδός και μικροί-μεγάλοι, δοκίμαζαν την τύχη τους στη συγγραφή πονημάτων.  Στα πλαίσια της μεγάλης πορείας προς τη πνευματική ισοπέδωση, η παράθεση λέξεων έδωσε τη σκυτάλη στην εικόνα, οι γραφιάδες έμειναν στα αζήτητα και εμφανίστηκαν οι μάγισσες της εικόνας, με το Instagram να κλέβει όλο το κοινό από τους επιφανείς bloggers που είδαν την επισκεψιμότητα τους να καταβαραθρώνεται σε τόσο θλιβερά νούμερα, που πλέον ιστολόγια με ουσία να εγκαταλείπονται.  Εγώ, ανέκαθεν ήμουν περισσότερο της λογοτεχνίας, έτσι ούτε το Twitter μου έλεγε κάτι, ούτε το να γράφω σχόλια στο Reddit.  Οπότε, το να δαπανώ πολύτιμο χρόνο προκειμένου να προσφέρω υλικό σε ένα ολοένα μειούμενο κοινό δεν θα ήταν και πολύ έξυπνο.  Εξάλλου, τόσα άλλα αξιολογότατα ιστολόγια, διατηρούν την επισκεψιμότητά τους κυρίως μέσω των αλληλεπιδράσεων των σχολιαστών περισσότερο, παρά λόγω της καθημερινής έμπνευσης των συγγραφέων των. 

Γιατί τα γράφω όλα αυτά θα αναρωτηθείτε!

Διότι, το κενό που αφήσαμε άνθρωποι σαν κι εμένα, καλύπτεται από φρέσκους, φερέλπιδες, επαγγελματίες και μή, που ελλείψει σοβαρού αντιβάρου ορθής και μετρημένης σκέψης, λυμαίνονται το "επενδυτικό κοινό" (sic) που διψά για πληροφόρηση, ιδέες "και χαρακιές για τους traders".  Τούτοι οι λιμαδόροι που πλασάρονται σε καθημερινή βάση για χρηματιστηριακοί φωστήρες είναι η νέα γενιά που θα ποδηγετήσει τους όψιμους παίκτες, χώνοντας τους διακριτικά αλλά συστηματικά στην κιμαδομηχανή των "διαμεσολαβητών", "παπαγάλων", "λομπυστών" και λοιπών δημοκρατικών δυνάμεων του ρηχού και μίζερου αθηναϊκού χρηματιστηριακού επιχειρείν.

Θα τους ονομάσω χάριν συντομίας και συνήθειας "Οι Γκουρούδες"!

Ο όρος δεν προσδιορίζει μία ομοιογενή ομάδα ανθρώπων.  Οι Γκουρούδες μπορεί να διαθέτουν οιαδήποτε επαγγελματική ιδιότητα, να είναι ιδιοκτήτες ΑΕΕΔ, μέλη ΔΣ ΑΧΕΠΕΥ, αρχιλογιστές εισηγμένων, μεγαλοεπενδυτές παίκτες, καθηγητές πανεπιστημίων, συνταξιούχοι του ΕΤΑΑ, αυτοκινητιστές, άεργοι, να έχουν διδακτορικό (συνήθως σε άσχετο με το αντικείμενο πεδίο όπως η αεροναυπηγική), ή να έχουν βγάλει το "Μεγάλο Πανεπιστήμιο της Ζωής και του Δρόμου", αν θέλαμε να τους ομαδοποιήσουμε κάπως, η μόνη ασφαλής κατηγοριοποίηση θα ήταν "άνδρες, ηλικιακής ομάδας 35-70, συνηθέστατα 45-60.  Ως ψυχοσύνθεση, θα τολμούσα να τους ταξινομήσω ως "έχοντες κάποια ιδιαίτερη και ισχυρή σχέση με παίγνια, τζόγο, με τον έναν ή τον άλλον τρόπο", ως άτομα που μοιράζονται στοιχεία όπως ψυχολογικές έξεις, αθεράπευτοι ή μερικώς θεραπευμένοι τζογαδόροι, αλκοολικοί πρώην και νυν, συχνότατα θεριακλήδες, περιστασιακοί χρήστες οι νεώτεροι, με θεματάκια ψυχολογικής φύσεως για να το θέσω κομψά, διότι ένα χωριό είμαστε, και μπορεί αύριο να βρεθούμε σε τίποτα Money Show, μην κρυβόμαστε ο ένας από τον άλλον.

Όσο ανομοιογενείς όμως μπορεί να δείχνουν φυσιογνωμικά, κοινωνικά και επαγγελματικά, τόσο ομοιογενείς καθίστανται με την συμπεριφορά τους.  Η δημόσια εικόνα των Γκουρούδων παρουσιάζει μία προβλέψιμη και ευκόλως αντιληπτή παλέτα η οποία συνοψίζεται στα εξής:


  • Άκρως διφορούμενη γλώσσα
  • Μεγαλοπρεπής λόγος
  • Άκαμπτη συλλογιστική
  • Φτωχή επιχειρηματολογία
  • Άρνηση εμπλοκής σε περαιτέρω συζήτηση περί των θέσεων τους
  • Αίσθημα ανωτερότητας
  • Aντίκρουση τυχόν μομφών με ad hominem επιθέσεις
Θα παραθέσω κάποια παραδείγματα:


"Φίλοι μικρομέτοχοι, η στήλη νιώθει απόλυτα δικαιωμένη στην περίπτωση της ΙΝΤΡΑΛΟΤ. Όταν πριν από τέσσερα και τρία χρόνια φώναζε προσοχή μην ακούτε τα μεγάλα λόγια του διευθύνοντος συμβούλου, η εταιρεία οδεύει προς αρνητικά ίδια κεφάλαια, όλοι μας την είχαν πέσει. Μας λέγανε ότι επίκειται μεγάλο turnaround story και ότι ο τάδε μεγάλος διαχειριστής αγόρασε τη μετοχή και ότι δεν θα ξέρουμε που να κρυφτούμε.
Τελικά, αυτοί είναι που δεν ξέρουν που να κρυφτούν.


Η αξιοπιστία τους πήγε στον πάτο.
Μάλιστα είχαμε δεχθεί απίστευτο μπούλινγκ ώστε να αποσύρουμε αυτά που γράφαμε..

Αλλά όπως ξέρετε δεν υποκύψαμε ποτέ."

Ανεξαρτήτως από την ακρίβεια ή όχι των λόγων, το απόσπασμα βρίθει μεγαλοπρέπειας και αισθήματος ανωτερότητας.  Δείγμα πως ο γκουρού κόπτεται περισσότερο για την δημόσια αξιοπιστία του, παρά για ο,τιδήποτε άλλο.  Η αντεπίθεση επίσης είναι ξεκάθαρα στοχευμένη προς εκείνους τους κακούς που πλέον "δεν θα ξέρουν που να κρυφτούν".  

Ας δούμε άλλο ένα:

"Φίλοι μικρομέτοχοι, όσοι έχετε καλή μνήμη θα θυμάστε ότι από τον Οκτώβριο του 2017 σας λέγαμε τι βαθειά υποτιμημένη μετοχή είναι ο ΟΤΕ και ότι ήταν ολοφάνερο από τα τερματικά ότι υπήρχε συντονισμένη επίθεση στη μετοχή του για να πουληθεί το 5% του ΤΑΙΠΕΔ σε όσο το δυνατόν χαμηλότερη τιμή. Κάθε μέρα γινόταν καραμπινάτη υποτιμητική κερδοσκοπία στη διαδικασία του call auction.

Από τη στιγμή που βγάλαμε στο φως τη χειραγώγηση της μετοχής στο κλείσιμο, ως δια μαγείας σταμάτησε η υποτιμητική και ξεκίνησε μια ανοδική πορεία της μετοχής όπου έφτασε η μετοχή στα 11.24€. Το απίστευτο όμως φίλοι μικρομέτοχοι είναι ότι τελικά πουλήθηκε το 5% του ΟΤΕ με PREMIUM 3% στην τιμή των 11.59€."

Εμείς σας τα γράφαμε, εμείς σας τα λέγαμε, εμείς δικαιωθήκαμε, εκείνοι οι κακοί που θέλουν να χάσετε τα λεφτά σας, εμείς που τους ξεσκεπάζουμε και τελικώς δικαιωνόμαστε.  Μπράβο μας, φτου μας, να μην αυτοβασκαθούμε.

Πάμε σε άλλον Γκουρού:

"Βρεεεεεεεεεεεεεεεεεε ποιος σας έμαθε τα μάρμαρα???? Ποιος σας έμαθε τον Παυλίδη??????

Μόνο στο σχόλιο μου αγοράς - που δημοσιεύτηκε κιόλας .... αναρτήθηκε στα περίπτερα και στις χρηματιστηριακές έγραφα ο πιο hot κλάδος είναι ο κλάδος της Ελληνικής μαρμαροβιομηχανίας με υψηλές παραγγελίες από την Κίνα. Και οι δύο εισηγμένες, Κυριακίδης Μάρμαρα και Ικτίνος αξίζουν της προσοχής μας – ειδικά ο δεύτερος που ακόμη στο χρηματιστηριακό ταμπλό δεν έχει αναδείξει την δυναμική του.

Άντε μπράβο!!!!!   Μην αρχίζω να ψάχνω και τι άλλο σας έγραφα για μαρμαράδικα.
Κανονίστε να με κάνετε ορισμένοι, να βαρεθώ γρήγορα, με τις αρλούμπες και τι παπαριές που γράφετε και τάχα μου τις βαφτίζετε ώς πονηράδες ή εξυπνάδες.


ΟΛΕΣ ΟΙ ΤΙΜΕΣ ΣΤΟΧΟΙ ΠΟΥ ΕΧΩ ΔΩΣΕΙ. ΘΑ ΒΓΟΥΝ!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ΟΟΟΟΟΟΟΟΟΛΕΣ."

Έπαρση και μεγαλομανία, οι οποίες συστρατεύονται προκειμένου να αποστομώσουν τους αμφισβητίες.

Ας παρατηρήσουμε τώρα μια περικοπή άλλου τύπου:

"Αν το κύμα Β του κύματος Χ λήξει στο 50% έως 61,8% της διόρθωσης του τελευταίου ανοδικού, τότε αναμένονται τιμές στη ζώνη 4,5 έως 4,57 ευρώ. Στη συνέχεια το κύμα C του Χ αναμένεται να φτάσει στο 77% του κύματος W,

περίπου στα 4.92 ευρώ."

Άν πάλι όχι, ζωή σε μας, και περάστε για κονιακάκι στην τρέχουσα τιμή στα 4,35€.  Προσέξτε το καίρια τοποθετημένο "αν".

Κι ακόμη μία:

"Στην ωριαία εικόνα βλέπουμε ότι ο σχηματισμός της διορθωτικής κίνησης είναι τύπου ζικζακ 5-3-5. Το Α κύμα αποτελείται από 5 υποκυματα και ολοκληρώθηκε.

Το Β κύμα το οποίο δεν έχει ολοκληρωθεί βλέπουμε έναν ανορθόδοξο σχηματισμό αλλά οι αναλογίες μας οδηγούν πάλι σε σχηματισμό ζικ-ζακ 5-3-5. Το a κύμα αναλύεται σε ένα LD κύμα και το b=61,8% of a, αναλύεται σε ένα 3κυματικό, και θεωρούμε ότι έχει ολοκληρωθεί. Το c υποκύμα περιμένουμε να είναι και αυτό 5κυματικό.

Ο στόχος ολοκλήρωσης του Β και του εσωτερικού c είναι στα 10,7 περίπου.

Μην ξεχνάμε ότι μετά την ολοκλήρωση του Β αναμένεται το C που ο στόχος ακόμα δεν μπορεί να δοθεί για την ώρα."

Όλα είναι ατμός!  (Θρασύβουλας)

Εις έκαστος των γκουρούδων αποκτά κομμάτι της πίτας του ποίμνιου με τον ίδιο τρόπο που οι αθλητικές ομάδες κερδίζουν ή χάνουν οπαδούς.  Όταν κερδίζει έρχεται κόσμος, όταν αστοχεί, αρχίζουν οι γκρίνιες, αν μοιράσει λίγο τυράκι, αποκτά οπαδούς, όταν καταλήγει μοναχοφαγάς εγκαταλείπεται και από τους στενότερους ακόλουθους.  Και βεβαίως, όπως και στον επαγγελματικό αθλητισμό τα κύρια χαρακτηριστικά που κάνουν έναν Γκουρού δημοφιλή είναι ο υπέρμετρος εγωισμός και ο ιδεολογικός εκφοβισμός. Εξηγούμαι:


  1. "Όπως είχαμε εγκαίρως επισημάνει". 
  2. "Όσοι μας άκουσαν, τώρα μετράνε κέρδη."
  3. "Σας είχαμε προειδοποιήσει."
  4. "Διαβάστε τα report!  Σας τα λέγαμε".
  5. "Μπρρρ!  Πρόβατα!"
Βεβαίως, κάποιες φορές τα πράγματα δεν πάνε και τόσο πρίμα στην καθημερινότητα του Γκουρού, δύσπιστοι εμφανίζονται, έτοιμοι να αμφισβητήσουν την αυθεντία του.  Τότε επιστρατεύεται η εκλογίκευση και ο εκφοβισμός:

  1. "Το Χρηματιστήριο είναι για μεγάλα παιδιά".
  2. "Δεν φταίμε εμείς που μετοχές που σας τις γράφαμε από τα 0,6€, εσείς πήγατε και τις αγοράσατε στο 1,45€.
  3. "Οι διορθώσεις είναι μέσα στο παιχνίδι."
  4. "Η μέτρηση δεν ήταν σωστή."
  5. "Φταίει το διεθνές κλίμα".
Διάλλειμα για μουσική:


Σε αυτό το σημείο, και αφού παραθέσαμε στοιχεία αναγνωρισιμότητας των Γκουρούδων (που πολλοί εξ υμών, γνωρίζατε ήδη), ας καταθέσω την προσωπική μου άποψη και γνώση του φαινομένου προς συμμόρφωσιν

Σχεδόν όλοι εκ των σύγχρονων Γκουρούδων με έχουν προσεγγίσει στο όχι και τόσο απώτερο παρελθόν, όταν ακόμη ήσαν ρακένδυτοι επενδυτές (pun intended), προκειμένου να τους συμβουλεύσω, ή να τους συνδράμω στο όραμά τους.  Θυμάμαι, να συνομιλώ με απολυμένους traders που ήθελαν να δημιουργήσουν επενδυτικούς πολυχώρους, άνεργους πτυχιούχους που έψαχναν τρόπους να αποκτήσουν πελατεία ώστε να εργαστούν ως brokers, πρώην κομματικά στελέχη που αναζητούσαν θύματα για επενδυτικές πυραμίδες, διαταραγμένους που πάλευαν με τους προσωπικούς τους δαίμονες, ενώ οι λογαριασμοί τους στράγγιζαν από τις αστοχίες, νομικούς που ήθελαν να στήσουν μπροκεράδικα να μαζεύουν το χαρτί, συνταξιούχους που ήθελαν να φτιάξουν lobby πουσαρίσματος, δημοσιογράφους που αποζητούσαν πιασάρικα νέα, ώστε να μαζέψουν χορηγίες και πολλούς πολλούς άλλους που δεν θέλω να φωτογραφίσω, ώστε να συνεχίσουμε να λέμε και καμιά "καλημέρα" που και που.  Θυμάμαι επίσης πόσο άσχετοι ήσαν με το αντικείμενο, τον τρόπο που με πλησίαζαν, εκείνο το φιλεύσπλαχνο "σώσε με αφέντη μου, εμένα τον ταπεινό και καταφρονεμένο που μου έλαχαν όλες οι δυστυχίες της ζωής και όλοι οι απατεώνες να μου φάνε το κεφάλαιο που με τόσους κόπους και ιδρώτα μάζευα".  Αυτή ήταν η version των μισών.  Οι άλλοι μισοί, έπαιζαν το σενάριο του "Σημαδεμένου", "κοίτα να δεις, εγώ είμαι χρόνια στο χώρο και ξέρω τι παίζει, θέλω να κάνω τούτο κι εκείνο και τ' άλλο, αλλά είμαι ένας άνθρωπος μόνος του, δεν γίνεται να περνάνε όλα από τα χέρια μου, γι αυτό χρειάζομαι κάποιον να του αναθέτω αρμοδιότητες".



Την συνέχεια, την γνωρίζετε.  Δωρεάν επενδυτικά σεμινάρια, κλειστές κερδοσκοπικές ομάδες έναντι συνδρομής, συνεργασίες με τις κορυφαίες πλατφόρμες, αήττητα συστήματα συναλλαγών, όλα τα ευχολόγια ευκόλου πλουτισμού από ανθρώπους αμφιβόλου ικανότητας να παραγάγουν υπεραξίες συστηματικά.  Δουλίτσα να υπάρχει και με την ανοχή μιας πανταχούσας απούσας Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, γκουρούδες προτείνουν τίτλους με disclaimer πως οι προτάσεις τους "δεν αποτελούν προτάσεις αγοράς μετοχών".  Και τι να αποτελούν άραγε, θα αναρωτηθώ ο παίκτης;  Γκουρούδες στερούμενοι των αναγκαίων πιστοποιήσεων από την άλλη, μεγαλουργούν ως "Επενδυτικοί Σύμβουλοι", ηγούμενοι πρωτοποριακών συστημάτων που βασίζονται σε ακατανόητες μετρήσεις και αλγόριθμούς.  Τέλος, αρχιτσοπαναρέοι, τραχανοπλαγιάδες, ως σχολιαστές, αρθρογράφοι, ιδιοκτήτες οικονομικών ιστοσελίδων, πουσάρουν χαρτάκια με δοκιμασμένες μεθόδους του περασμένου αιώνα (και του προπερασμένου μη σου πω), τις οποίες βέβαια η μαρίδα κάτω των σαράντα ετών αγνοεί, αφού δεν έχει ζήσει καμία αντίστοιχη κατάσταση που να απαιτεί ενισχυμένη εμπειρία απέναντι σε λαμογιές τέτοιου τύπου.   Γνωρίζετε την παροιμία "αν δεν παντρέψεις κόρη και δεν χτίσεις σπίτι, δεν έχεις κάνει τίποτα στη ζωή σου";  Ε!  Το ανάλογο εδώ είναι το "εάν δεν έχεις παίξει Χαλυβδόφυλλα και Θεσσαλική δεν ξέρεις τίποτα από χρηματιστήριο".


Θα κλείσω τούτο το πόνημα με εκπαιδευτικό εγχειρίδιο ενδεδειγμένης συμπεριφοράς απέναντι σε Γκουρούδες κάθε τύπου και ομάδας.  Θα είμαι σύντομος και περιεκτικός:

  • Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι Γκουρούδων, εκ των οποίων ο ένας είναι ύποπτος και ο άλλος από ανώδυνος έως και διασκεδαστικός.  Ο ύποπτος Γκουρού είναι εκείνος που αποσπά ίδιον όφελος από τις Γκουρουδιές που πλασάρει.  Όταν διαβάζετε συστάσεις για χαρτιά, τα οποία μέχρι πρότεινος απορούσατε για τον λόγο που ακόμη βρίσκονται σε διαπραγμάτευση, ακολουθούμενες από κενά επιχειρήματα τύπου "θα πάει", "το παίζουν", "το λόμπυ", "ο επιχειρηματίας", "turn around story", τότε ο Γκουρού αυτός είναι Ε-ΠΙ-ΚΙΝ-ΔΥ-ΝΟΣ.    Αντιθέτως, εκείνος που ξεκινώντας διερευνητικά, παραθέτει το σκεπτικό του, καταλήγοντας σε συμπεράσματα στα οποία θα καταλήγατε κι εσείς οι ίδιοι, δεχόμενοι την αλήθεια του σκεπτικού, είναι Γκουρού πολύ φίλος, ο οποίος, κυρίως αποσκοπεί στην ικανοποίηση της ματαιοδοξίας του και στην εσωτερική του ανάγκη για αναγνώριση και θαυμασμό.  Τέτοιους Γκουρού τους μελετάμε, διότι πέρα από την οξεία σύνταξη και επιθετική ενδεχομένως γλώσσα, κάνουν δουλίτσα πραγματική και χρήσιμη και μας γλιτώνουν χρόνο από προσωπική έρευνα.
  • Μακριά από Γκουρού με διχαλωτή γλώσσα.  Αναλύσεις τύπου το ένα του δύο, το άλφα του βήτα, η στήριξη, το χάσμα του περασμένου Μαΐου, ο Fibo του Γιώργη, η ροζ γραμμή, τα δρεπάνια, οι κούπες, οι σταυροί, είναι "άλλα λόγια ν' αγαπιόμαστε" και δεν παρέχουν καμμία απολύτως αξία πρόβλεψης.  Πάντοτε, τέτοιες αναλύσεις περιλαμβάνουν δυο-τρία σενάρια και καλύπτουν όλες τις δυνατές εκβάσεις, ώστε ο Γκουρού να μπορεί να ισχυριστεί αργότερα πως "έπεσε μέσα" στις προβλέψεις του.  Αν θέλετε προβλέψεις τέτοιου τύπου, διαβάστε το ζώδιο σας, ή πηγαίνετε να σας ρίξουν τα Ταρώ, οπότε θα αποκτήσετε και προσωποποιημένη πληροφόρηση για το χαρτοφυλάκιο σας.
  • Προσοχή σε βαρύγδουπες Γκουρουδιές που εμφανίζονται κυρίως σε οικονομικά μέσα.  Τσούζει ακόμη το "Mitsotakis Trade" το οποίο έκαψε όλη τη βάση της ΝΔ, που κρίνοντας με πολιτικά κριτήρια, έφαγε τα μισά κέρδη που ενδεχομένως να είχε από την αρχή της χρονιάς αγοράζοντας γιούρια και περιμένοντας τους Βαρβάρους.  Οπότε, Γκουρουδιές τύπου "To report της Citi", "τι κάνει ο Watsa στην Αθήνα", "μπουλντόζες στο Ελληνικό", "έρχεται άτακτο Brexit", "έφυγαν οι κατσαπλιάδες", "με Αδωνη για επενδύσεις", καλό είναι να μη λαμβάνονται υπόψη, μη σας πω πως θα ήταν μια καλή ιδέα να λαμβάνεται και η αντίθετη θέση από την υποδεικνυόμενη."
  • Αποχή από δωρεάν σεμινάρια, δωρεάν πλατφόρμες και επενδυτικές "ομάδες".  Κανείς δεν είναι τόσο loser που να πληρώνει αίθουσες, καφέδες, γλυκάκια, ενώ σπαταλάει το χρόνο του, "για να σας μιλήσει για το Forex".  Eάν το Forex ήταν τόσο καλό και σπουδαίο για το χαρτοφυλάκιο σας, θα πληρώνατε εσείς για να μάθετε γι αυτό, όχι ο broker για να σας το διδάξει.  Το αυτό ισχύει για εξωτικά ICO, και το νέο πρωτοποριακό προϊόν που υπόσχεται αποδόσεις 5% στο μήνα, επενδύοντας σε parking spaces στο Brighton και σε κόκους καφέ με γανόδερμα.  Τέτοιες περιπτώσεις είναι πολύ συχνότερες απ' ότι φαντάζεστε, επειδή συνήθως τα θύματα αυτών των Γκουρούδων ντρέπονται να μιλήσουν ανοιχτά για το πόσο ζώα υπήρξαν και πως την πάτησαν σαν ηλίθιοι.  
Είχα την τύχη, στην μακρόχρονη πορεία μου να αντιλαμβάνομαι τις παγίδες και αυτό μου επέτρεψε να κυκλοφορώ σήμερα ως αξιοσέβαστος παίκτης και όχι ως γραφική φιγούρα.  Επ ουδενί ομολογώ πως δεν έχω πατήσει μπανανόφλουδες, η ΦΟΛΙ, είναι η τελευταία που έτυχε, ωστόσο, γηράσκω αεί διδασκόμενος και το ίδιο θα επιθυμούσα και για πολλούς από τους σχολιαστές των Γκουρούδων που νομίζουν πως επειδή τους πήγαν καλά δυο trades, εντός ολίγων ετών η φωτογραφία τους θα βρίσκεται πλάϊ σε εκείνη του Jordan Belfort στη Wikipedia. 

Το κακό με την πλειονότητα αυτών είναι πως έχουν τόσο διογκωμένο εγώ που δεν μπορούν να δουν πέρα από τη μύτη τους.

Sic Felix

Τρίτη, 16 Απριλίου 2019

Δύο Χιλιάδες Δέκα Εννέα

Η άνοιξη φέτος, η χειρότερη από τότε που θυμάμαι τον εαυτό μου.  Βροχή, καταιγίδα, δυο τρεις μέρες λιακάδας, μετά κρύο, και πάλι βροχή, ώσπου να μουλιάσει η γη, να χαλάσει η διάθεση, να ακυρωθεί εκείνη η φυσιολατρική εκδρομή.  Λες και ο Θεός, ο μικρός, ο μέγας, αποφάσισε να δείξει ποιος έχει το πάνω χέρι. Στην φύση.  Όχι όμως και στις αγορές.  Εκεί, ο Θεός αποφάσισε να επιτρέψει λίγο ακόμη στον πλεονέκτη, απαίδευτο Μαμωνά να κάνει τα παιχνίδια του.  Κι έτσι, το τέλος του καπιταλισμού όπως τον γνωρίσαμε πήρε αναβολή για ακόμη έναν χρόνο, σε πείσμα των εσχατολόγων που λίγους μήνες πριν κύρητταν τον δεύτερο Μεσαίωνα του ανθρωπίνου γένους.

Σωθήκαμε αδέλφια!

Η χώρα, σταμάτησε την κατρακύλα, η ύφεση σε όλο το φάσμα της οικονομικής δραστηριότητας έλαβε τέλος, μια καινούργια φάση του κύκλου ξεκινά στο λυκόφως της ευρωπαϊκής ολοκλήρωσης.  Κοντολογίς, ό,τι φάμε, ό,τι πιούμε κι ό,τι προλάβουμε.  Ο κόσμος όμως αυτή τη φορά, δείχνει τόσο διαφορετικός από τα γνωστά και τα γνώριμα.  Φρέσκοι παίκτες, η επόμενη σοδιά  των θυμάτων, ετοιμάζεται να θυσιαστεί στον βωμό της τυχαιότητας, ώστε να χρηματοδοτήσει εμάς τους παλαιότερους και εμπειρότερους, στον αέναο κύκλο των αγορών όπου κάθε φορά, μια γενιά κερδοσκόπων αποδεκατίζεται σε σημείο εξαφάνισης βιοπορίζοντας όλους εκείνους της προηγούμενης γενιάς που φάνηκαν αρκετά τυχεροί, ή ικανοί και επιβίωσαν.  Ο κόσμος τώρα δειχνει διαφορετικός διότι η δική μου η γενιά έπαψε να αποτελεί τη βάση της τροφικής αλυσίδας.  Παίξαμε και δεν χάσαμε.  Ζήσαμε δύο φούσκες, το 1990 και το 1999 δύο μακροχρόνιες βυθίσεις από 1991-1996 και 2000-2004, έναν οκταετή αρμαγεδδώνα. 2009-2017 και καταλήξαμε μπαρουτοκαπνισμένοι αλλά ζωντανοί.  Έτοιμοι να παίξουμε το παιχνίδι από θέση ισχύος πλέον.  

Θυμάμαι όταν ξεκίνησα να γράφω  δημοσιώς είχα την αίσθηση πως γνώριζα πολλά.  Και το δήλωνα σε κάθε ευκαιρία.  Πάνε κοντά δώδεκα χρόνια από τότε.  Πολλοί από τους σημερινούς φερέλπιδες παίκτες πήγαιναν τότε στο Λύκειο.  Εγώ, ούτε θέλω να σκέφτομαι πότε πήγαινα στο Λύκειο.  Βασικά, δεν θέλω να σκέφτομαι καθόλου.  Η πολλή σκέψη προσφέρει την ψευδαίσθηση πως γνωρίζεις, ενώ απλώς σκέφτεσαι.  Το να σκέφτεσαι δεν παράγει γνώση.  Το να διαβάζεις βιβλία, να συναναστρέφεσαι ομοίους, να συμμετέχεις σε fora δεν παράγει γνώση.  Μόνον ο χρόνος παράγει γνώση.

"Χίλια μύρια Κύματα, μακριά τ' Αϊβαλί".

Σήμερα, το μόνο που γνωρίζω είναι πως είμαι εμπειρότερος από τους πολλούς.  Αυτή είναι η μοναδική μου γνώση και δεν οφείλεται ούτε στις σπουδές, ούτε στα βιβλία, ούτε στην προνομιούχο πληροφορία.  Οφείλεται στα περίπου 100.000 trades που έχω κάνει ως τώρα.  Και μετά φόβου Θεού μπορώ να δηλώσω πως ένας επενδυτής/κερδοσκόπος που μπορεί να δηλώσει πως είναι κερδισμένος, έπειτα από 100.000 αγοραπωλησίες, διαθέτει ένα στατιστικά σημαντικό πλεονέκτημα με το μέρος του.  Γι αυτό και όταν μου στέλνουν μηνύματα για "δωρεάν εκπαιδευτικά επενδυτικά σεμινάρια" μειδιώ.  Το ίδιο και όταν διαβάζω περισπούδαστες αναλύσεις και προβλέψεις.  Όχι επειδή είναι κακές, ή επειδή οι συντάκτες αυτών τυχάρπαστοι.  Αλλά επειδή γνωρίζω πως είναι δυνατόν να είσαι 100% σωστός στο σκεπτικό σου και πάλι να χάσεις χρήματα.  Και αυτό είναι κάτι που αν δεν σου συμβεί δεν μπορείς να το κατανοήσεις, πόσο μάλλον να το εντάξεις στην στρατηγική σου.  

Το τελευταίο μου πόνημα προ δέκα μηνών, πραγματευόταν την περίπτωση της FF Group.  Ήταν μια αστοχία ολκής.  Διότι βασίστηκε στην παραδοχή πως οι Κινέζοι συνέταιροι ήσαν αδέκαστοι και όχι συμμέτοχοι στην απάτη.  Εκ των υστέρων φαντάζει αφελές.  Εκ των υστέρων!  Άφησα το κείμενο αναρτημένο όλον αυτόν τον καιρό, όπου δύο χιλιάδες άνθρωποι το διάβασαν για να μου υπενθυμίζει τα λάθη μου.  Και να με προσγειώνει στην ωμή πραγματικότητα.  Θα σας εξομολογηθώ όμως κάτι.  Ο τίτλος δεν ήταν πλήρως αληθής ως προς την αιτιολόγηση που ακολούθησε.  Έγραψα λοιπόν "Γιατί αγόρασα μετοχές της FF Group την αμέσως προηγούμενη της αναστολής ημέρα.  Και δεν ανησυχώ καθόλου γι αυτό".  Και εξέθεσα τη σκέψη μου, παραλείποντας τον βασικότερο λόγο:  Δεν ανησυχούσα γιατί η θέση είχε τέτοιο μέγεθος, ώστε να μην μπορεί να με κλονίσει οιαδήποτε έκβαση.  Ακόμη κι αυτό που ακολούθησε.  Το βέλτιστο μέγεθος θέσης αναλύεται σε πολλά βιβλία, κατά Markowitz, κατά Kelly, κατά Skeweness, κατά Mean Variance, Fuzzy, πολύ ωραίες εφαρμογές εάν θέλεις να κάνεις εντύπωση, ή να τα πουλήσεις όλα αυτά στην αγορά και να εισπράξεις προμήθειες, ωστόσο το να επιτυγχάνεις, οι κινήσεις σου όλες να εμπίπτουν στο confort zone, το οποίο σου επιτρέπει να λαμβάνεις αποφάσεις απηλλαγμένες από συναισθηματισμούς και περιττές ψύχολογικές εμπλοκές είναι κάτι που δεν στο μαθαίνει παρά ο χρόνος.

Η διαδικασία που μεταμορφώνει έναν ξερόλα πιτσιρικά που παίζει margin 1 προς 500 σε κυπριακή πλατφόρμα, σε γοητευτικό παίκτη με εξαψήφιο χαρτοφυλάκιο είναι μακρά και επίπονη, και η διαδρομή αφήνει πολλά πτώματα στην πορεία.  Εάν παίζεις έξι μήνες κι έχεις 700% απόδοση είσαι απλώς τυχερός.  Εάν σου βγήκαν μερικές ωραίες κινήσεις, πήρες αμαξάκι με τα κέρδη, αλλά έχεις γεννηθεί το 1997 είσαι απλώς τυχερός.  Εάν παρακολούθησες σεμινάρια, η βιβλιοθήκη σου είναι τίγκα στα άπαντα του Prechter το χαρτοφυλάκιο σου δεν ξεπερνά τις 3.000€, κι εσύ αισθάνεσαι ήδη μύστης είσαι απλώς πλανεμένος.  Τέλος, εάν μόλις πήρες την πιστοποίηση σου, τα λες ωραία, είσαι και επικοινωνιακός και ξεκινάς καριέρα σε μπροκεράδικο, είσαι δημόσιος κίνδυνος.  

Ξέρω πως όλοι εσείς που εμπίπτετε στις ανωτέρω τυχαία αναφερόμενες κατηγορίες, τώρα θα λέτε μέσα σας "τι γράφει ρε εδώ ο παπάρας".  Σας συμπονώ και σας κατανοώ.  Όλοι θέλουμε να πιστεύουμε πως είμαστε καλύτεροι από τους άλλους.  Εμού συμπεριλαμβανομένου.  Δυστυχώς, οι αγορές ξεδιαλέγουν με προσοχή την ήρα από το σιτάρι, τον φελλό από το χρυσάφι, τον τενεκέ από τον ουσιώδη.  Και γράφω "δυστυχώς", γιατί το κάνουν με τέτοιο τρόπο που πολλοί καταλήγουν άφραγκοι και συντετριμμένοι.   Κι αν θα με ρωτούσατε πως να επενδύσετε (που πολλοί με ρωτάτε, αλλά δεν τόλμησα ποτέ να σας το πω κατ' ιδίαν), θα σας απαντούσα διαμιάς "Με σύνεση".  Είναι δεδομένο πως μετά τις πρώτες επιτυχίες του πρωτάρη θα έρθει το ξύλο.  Αν σας βρει με μικρή θέση θα επιζήσετε.  Εάν όχι, θα συνεχίσετε να παίζετε, όχι πλεόν ως σώφρονες κερδοσκόποι, αλλά ως επηρμένοι τζογαδόροι.  Ο τζόγος δεν είναι ωραίο πράγμα.  Εκτός εάν έχεις το καζίνο.


Δευτέρα, 28 Μαΐου 2018

Γιατί αγόρασα μετοχές της FF Group την αμέσως προηγούμενη της αναστολής ημέρα. (Και δεν ανησυχώ καθόλου γι αυτό)












Σίγουρα το θέμα του τριημέρου. Που όσο κι αν κάποιοι καμώνονται πως δεν τους απασχολεί τάχα μου, η σπουδή και η εμπλοκή που επιδεικνύουν για το γεγονός τους καθιστά σημειολογικά υποκριτές. Εγώ πάλι ως αιρετικός, δεν θα ασχοληθώ με το προφανές, αλλά -σε τούτο δω το έκτακτο πόνημα- θα δω την ιστορία με τη δική μου μου ματιά.





Για αρχή να θέσω το πλαίσιο αναφοράς:


Όσοι γνωρίζουν την ουσία της υπόθεσης δεν ομιλούν και όσοι ομιλούν, δεν γνωρίζουν την ουσία.

Ας ξεκινήσουμε από τα μέσα: Υπάρχουν δύο φάσεις στην ιστορία. Η πρώτη που άρχεται με τη δημοσίευση της αναφοράς του Quintessential και εκτείνεται ως και τις ενέργειες της διοίκησης με τις αγορές ιδίων μετοχών και τις διαβεβαιώσεις περί σκευωρίας και η δεύτερη φάση, που καταλαμβάνει το διάστημα από την αναστολή της διαπραγμάτευσης εως  και σήμερα. Και ενώ στην πρώτη φάση, παρατηρούμε μια ισάριθμη και ισόχρονη κάλυψη από το σύνολο των οικονομικών μέσων, από το Mononews ως το skai.gr, στη δεύτερη φάση οι συστημικοί απέχουν διακριτικά με την σκυτάλη να λαμβάνουν οι συνήθεις ύποπτοι, liberal με πολλαπλή κάλυψη και bankingnews με τη γνωστή προσέγγιση "Στέφανος Χίος style". Η "Ναυτεμπορική" για παράδειγμα, περνάει το θέμα στα ψιλά -μεταξύ του καθημερινού σχολίου για το χρηματιστήριο και του Market Beat", ενώ το δεδηλωμένα αντικυβερνητικό liberal ασχολείται με το θέμα κοντά στις δέκα φορές, κάποιες φορές μεμφόμενο την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, κάποιες άλλες επισημαίνοντας την ευρεία διασπορά της μετοχής ανάμεσα σε θεσμικά χαρτοφυλάκια.  Δεν θα αδικήσω ούτε τους μεν ούτε τους δε γι αυτή τους τη στάση. Πρόκεται για μια πρωτόγνωρη περίπτωση, με διάφορους εμπλεκόμενους και λεπτές ισορροπίες και ένας συντάκτης ύλης δεν θα ήθελε να δυσαρεστήσει την πελατεία του με άστοχους χειρισμούς. Τον πίνακα της πληροφόρησης συμπληρώνουν οι σχολιαστές δεύτερης γραμμής, γνωστοί και μη εξαιρετέοι σταλεγάκηδες, bloggers και ακολουθεί η πλέμπα τύπου "είδα φως και μπήκα", που αφού παρατηρήσει προς τα που φυσάει ο αέρας ρίχνει αθερινόδιχτο προς άγραν πελατείας κι αυτή. Έτσι, διαβάσαμε φράσεις όπως "Σύμφωνα με όσα ξέρω (και χωρίς να μπορώ να πω περισσότερα) το Φολί έχει τελειώσει. Μην το ξαναπεριμένετε στο ταμπλώ. Λυπάμαι για όσους είναι μέσα. Καλή συνέχεια." Και καλά κρασά, θα συμπληρώσω!

Πάμε τώρα στην ίδια στην εταιρεία: Η έκθεση του Greco δεν με έριξε από τα σύννεφα (δεν υπήρχαν και πολλά για να πέσω), και αντι δικού μου σχολιασμού, θα παραθέσω την υπέροχη ανάλυση του Τάκαρου την οποία προσυπογράφω από το αρχικό γράμμα ως την τελευταία τελεία:

Follie


"Είναι άξιο απορίας πως γίνεται μια πολυεθνική που δραστηριοποιείται σε 30 χώρες και κάνει πωλήσεις 1,3 δισεκατομμύρια ευρώ με EBITDA στα 291 εκατ. και καθαρά κέρδη 222 εκατ. ευρώ (σε επίπεδο ομίλου) να μην δίνει μερίσματα στους μετόχους της ??

Τα νούμερα είναι αδίστακτα ... δείχνουν ότι ο όμιλος δεν εισπράττει τα κέρδη του.
Αθροιστικά απο το 2005 (πριν ακόμη πάρει τα ΚΑΕ)
Καθαρά κέρδη συνολικά = 1,316 δισεκατομ
Αποσβέσεις = 236 εκατ. ευρώ.
Θα έπρεπε λοιπόν οι λειτουργικές χρηματοροές του ομίλου να έχουν εισπράξει τουλάχιστον 1,5 δισεκατ. ευρώ.

Όμως συνολικές χρηματοροές = 502 εκατ. ευρώ!!!! Που είναι το 1 δις οεοοοοο???

ΧΡΟΝΙΟ ΠΡΟΒΛΗΜΑ του ομίλου ... ή αν θέλετε , πολιτική του ομίλου, ΔΕΝ ΕΙΣΠΡΑΤΤΩ , μοχλεύω τα ίδια κεφάλαια μου και προχωρώ.

Το 2013 η Follie πουλάει τα ΚΑΕ και σφίζει απο ΥΓΕΙΑ.
Ταμείο 251 εκατ. ευρώ ----> σήμερα 328 εκατ
Δάνεια 222 εκατ. ευρώ ----> σήμερα 434 εκατ
Αποθέματα 254 εκατ. ευρώ ----> σήμερα 585 εκατ
Απαιτήσεις 518 εκατ. ευρώ ----> σήμερα 868 εκατ

Αύξηση απο το 2013 στα αποθέματα+Απαιτήσεις 681 εκατ. ευρώ
Να το 1 δισεκατ που μας λείπει.

Πάμε πάλι υπολογισμούς ...
Αθροιστικά απο το 2013 (τα 3 τελευταία χρόνια δηλαδή)
Καθαρά κέρδη συνολικά = 546 εκατομ
Αποσβέσεις = 76 εκατ. ευρώ.
Θα έπρεπε λοιπόν οι λειτουργικές χρηματοροές του ομίλου να έχουν εισπράξει τουλάχιστον 620 εκατ. ευρώ.

Όμως συνολικές χρηματοροές = 254 εκατ. ευρώ!!!!
Εισέπραξε 366 εκατ. ευρώ λιγότερα από όσα θα έπρεπε.

Είναι βέβαιο ότι οι Ισολογισμοί της Follie είναι μοχλευμένοι και περιέχουν ρίσκο. Καμιά σχέση η λογική της διοίκηση Κουτσουλιούτσο με λογικές τύπου Γεράρδου, Βακάκη - όπου αναπτύσσονται με ίδια κεφάλαια και όταν cashάρουν.

Σήμερα ο όμιλος έχει ανακοινώσει κέρδη ανά μετοχή 3,32 ευρώ ... αλλά στην πραγματικότητα τα μισά εισπράττει και τα ίδια κεφάλαια είναι στα 27,65 ευρώ ανά μετοχή

Αν λοιπόν τα καθαρά κέρδη είναι πραγματικά και αν δεν περιλαμβάνουν απομειώσεις που είναι κρυμμένες τότε η μετοχή θα ήταν τσάμπα (αν φυσικά εισπράττονται τα κέρδη) και θα έπρεπε ήδη η μετοχή να είχε φλερτάρει με τα 50 ευρώ.
Με 328 εκατ. ευρώ ταμείο και με συνολικές υποχρεώσεις 695 εκατ. ευρώ ο όμιλος είναι πλέον θωρακισμένος και όχι όπως το 2012 όταν τα πράγματα ήταν δύσκολα. Όμως πούλησε πολύ καλά τα ΚΑΕ και όλα έφτιαξαν. Τα θέμα είναι να δούμε την εταιρία να εισπράττει κιόλας."

(27/07/2017 mitarola.blogspot.gr)

Σαν να μη φτάνουν όλα τα παραπάνω, η εταιρεία μας κοροϊδεύει μες τα μούτρα μας, δηλώνοντας τα κερδοσκοπικά παιχνίδια ως "ζημιές αποτίμησης επενδύσεων διαθέσιμων προς πώληση" και εμφανίζοντας ως διαθέσιμα, ποσά που δεν υπάρχουν. Χαρακτηριστική η σελίδα 68 του διορθωμένου ετήσιου ενημερωτικού δελτίου:




Αυτή η Collar Booster Hedging Instruments είναι τόσο απατηλή συμμετοχή όσο ο λογαριασμός 88888 του Nick Leeson. (http://www.nickleeson.com/ Το αναγράφω διότι οφείλετε να μαθαίνετε από τους καλύτερους)



Όλα ωστόσο τα ανωτέρω είχαν πολύ μεγάλη σημασία όταν η τιμή της μετοχής βρισκόταν κοντά στα 20€. Με βάση όμως το τελευταίο προ αναστολής κλείσιμο των €4,80, η εταιρεία έχει προσαρμοστεί από την αγορά στο 28% της πρότερης της κεφαλαιοποίησης, ήτοι 321,3 εκ. ευρώ, και αυτό είναι το μοναδικό μέγεθος που οφείλω να δεχτώ ως αληθινό, σε αντίθεση με τα στοιχεία που έχει κατά καιρούς δημοσιοποιήσει η διοίκηση. Θα αμφισβητήσω, τα κέρδη ανά μετοχή, θα αμφισβητήσω όλους τους δείκτες, τις πωλήσεις, θα αμφισβητήσω τα ταμειακά διαθέσιμα, τα αποθέματα, τις αποτιμήσεις συμμετοχών, θα αμφισβητήσω ακόμη και τα σημεία πώλησης που έχω δει με τα ίδια μου τα μάτια, ποτέ δεν ξέρεις σε ποιον ανήκουν. 

Στα 4.8€ ανά μετοχή λοιπόν, εγείρεται μία σειρά ουσιαστικών θεμάτων, που θα παραθέσω ως πίνακα.

  1. Αξίζει η επιχείρηση 321εκ; Συγκριτικά ας πούμε η ΛΑΜΨΑ έχει 397εκ. κεφαλαιοποίηση, ο Φουρλής 304εκ. το ΥΓΕΙΑ 261εκ. και τα ΠΛΑΚΡ 375εκ. 
  2. Εάν δεχτούμε πως η διοίκηση παραπλάνησε τους μετόχους παραποιώντας τα οικονομικά στοιχεία, τι τάξης μεγέθους ήταν η παραποίηση αυτή; Ήταν τα στοιχεία φουσκωμένα κατά 30%, κατά 50%, κατά 70%, ή ήταν όλα ψέμματα και δεν υπάρχει τίποτα το αληθές; Δεν θα δεχτώ επ ουδενί πως τα στοιχεία παραποιήθηκαν εν συνόλω. 
  3. Σε ποιο επίπεδο τιμής ζήτησε η διοίκηση ανάστολη της μετοχής προκειμένου να προστατεύσει τα συμφέροντα της; Δεν το έπραξε στα 10, ούτε στα 7, το έπραξε μόλις η τιμή υποχώρησε κάτω από τα 5. Τα περί χρονοδιαγράμματος απάντησης προς την Ε.Κ. τα ακούω βερεσέ, η επιτροπή δεν μας έχει συνηθίσει σε ανάλογες πρακτικές. 



Πάμε τώρα στις ισορροπίες:




Η FF Group δεν είναι το μαγαζάκι της γωνίας. Στην εικόνα συναντάμε ισχυρούς μετόχους μειοψηφίας, θεσμικούς επενδυτές, ομολογιούχους, τράπεζες δανειστές. Ως αρχή θα μπορούσα να δεχτώ πως διάφορα ταμεία και αμοιβαίοι δεν πολυασχολήθηκαν, τους αρκούσε ό,τι διάβαζαν στις ετήσιες εκθέσεις. Θα δεχτώ επίσης πως οι δικοί μας τραπεζίτες έκαναν την πάπια όσον αφορά το creditworthness της εταιρείας. Εδώ δάνειζαν Κουρήδες και το ΠΑΣΟΚ. Αρνούμαι όμως (μισό να το βάλω και σε bold), ΑΡΝΟΥΜΑΙ να δεχτώ πως η Fosun δεν γνώριζε και δεν γνωρίζει επακριβώς τι συμβαίνει στην εταιρεία. Σε αντίθεση με θεσμικούς που επενδύουν χρήματα άλλων, ο Guo Guanchang τοποθετεί τα δικά του κεφάλαια, μου φαίνεται λοιπόν εξωφρενικά απίθανο να μην έχει λάβει απαντήσεις για όλα όσα αναρωτιέται και ο τελευταίος σταλεγάκιας αναλυταράς στη μακρινή Ελλάδα. 




Πείτε μου δηλαδή, σας φαίνονται αυτοί οι τύποι για ηλίθιοι; Προτού απαντήσετε, μία άλλη ένδειξη:



Εδώ η πορεία του βασικότερου μετόχου μειοψηφίας της FF Group. Βλέπετε κάτι που να παραπέμπει σε αγωνία του επενδυτικού κοινού περί της τύχης της επένδυσης της;

Με το που ξέσπασε η κρίση εμπιστοσύνης στην επιχείρηση και είδαμε το πρώτο -30%, δύο ήσαν οι υποθέσεις εργασίας που όφειλα να κάνω: Να πιθανολογήσω την έκταση της παραποίησης των οικονομικών στοιχείων. Να εκτιμήσω το επίπεδο τιμής εκείνο, κάτω από το οποίο η διοίκηση της εισηγμένης θα αισθανόταν πως πάνε να της φάνε την εταιρεία μέσα από τα χέρια. Και οι δύο μελέτες συνέκλιναν σε ένα κοινό παρονομαστή, τα 5.5€. Οποιαδήποτε τιμή κάτω από εκεί, με βάση τις δικές μου, προσωπικές εκτιμήσεις, ήταν ένα καλο στοίχημα. Όχι "ευκαιρία αγοράς" και σαχλαμάρες, ένα καλοζυγισμένο και ορθολογικό στοίχημα από εκείνα που κάθε παίκτης που σέβεται τον εαυτό του οφείλει να κάνει, είτε παίζει στο καζίνο, είτε στο χρηματιστήριο. Η αναστολή της διαπραγμάτευσης με το που η τιμή πήγε κάτω από τα 5€, έχει δύο ερμηνείες. Η πρώτη λέει πως η μετοχή πιέστηκε ως τα 4.80€ ακριβώς επειδή, η αίτηση αναστολής ήταν γνωστή σε κάποιους. Η δεύτερη λέει πως υπαγορεύτηκε από τις εξελίξεις. Με βάση τις πληροφορίες μου και την εμπειρία μου κλίνω πως την πρώτη ερμηνεία, πράγμα που με κάνει να πιστεύω πως όταν αρθεί η αναστολή η μετοχή θα ανοίξει μάλλον υψηλότερα, παρά χαμηλότερα. Σε κάθε περίπτωση, τα στοιχήματα ενίοτε κερδίζονται, και άλλοτε χάνονται.

Κλείνοντας, θα θίξω λίγο τα Dessous.

Η ανεπάρκεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 

Από την πρώτη ημέρα, όλοι σχεδόν οι ενεργοί είχαμε ζητήσει από την Επιτροπή να επιτελέσει το θεσμικό της ρόλο και να προστατεύσει το επενδυτικό κοινό και συλλογικά τη φήμη της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, προχωρώντας σε αναστολή του τίτλου. Βεβαίως αυτό ουδέποτε συνέβη, καθώς ούτε ικανή διοίκηση υπάρχει στην ίδια την επιτροπή, ούτε καταρτισμένη στο αντικείμενο στελέχωση. Είδαμε την επιτροπή να μεταβάλλεται από εποπτεύουσα αρχή (αναστολή διαπραγμάτευσης έως ότου καθίσει η σκόνη και παρασχεθούν εκατέρωθεν εξηγήσεις) σε διεκπεραιωτή αιτήσεων (ζητήθηκε η αναστολή διαπραγμάτευσης από την ίδια την εταιρεία). Τέτοιες συμπεριφορές δεν αρμόζουν σε σώμα με σημαντικότατο θεσμικό ρόλο. 

Οι σύνδεσμοι επενδυτών.


Εδώ με λύπη μου διακρίνω την ίδια ανεπάρκεια, αφού πέρα από ολιγόλογα δελτία τύπου, και ανακοινώσεις δεν υπήρξε κάποια δράση που να προστάτευσε τα μέλη από τεράστιες οικονομικές ζημιές. Δεν έχω αντιληφθεί ακριβώς ποιο ακριβώς είναι το έργο που επιτελούν οι διάφοροι σύνδεσμοι αυτού του τύπου, πάντως όποιο και να είναι αυτό, υπολείπεται σε ουσία και ποιότητα πολλών blogs που τυγχάνει να γνωρίζω, ή να διαβάζω... Δεν θα γράψω κάτι περισσότερο για να μη χαλάσουμε τις καρδιές μας.


Sic Felix